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传媒标的：三七互娱、完美世界、吉比特、芒果超媒、新媒股份、中公教育、立思辰等支撑因素之一：业绩增速反转，龙头公司业绩趋势良好，一季度业绩爆发可期。从已披露业绩预告的公司来看，传媒2019年业绩增速将达到65.2%，2019年商誉减值对业绩的拖累将明显收窄，带动业绩反转。龙头公司的业绩较为突出，如三七互娱、中公教育2019年业绩靓丽。今年一季度业绩有望再上台阶，第三方游戏数据分析公司伽马数据近日发布的《2020年一月移动游戏报告》显示，2020年1月中国移动游戏市场总体营收较去年同期增长49.5%，环比增长37.5%。

全球主要指数估值水平回到合理区间，A股仍然具备估值优势，相对吸引力不减。海外疫情爆发后，过去两周，全球资本市场剧震，尤其是欧美市场大幅下挫，估值风险得到了一定程度上的释放，全球主要指数的估值水平回到合理区间，多数位于近5年的30%以下分位水平。A股在这一过程中抗跌属性明显，且回调后的估值仍然具有相对优势，当前沪深300的估值分别为11.69倍，依旧仅高于中国香港恒生指数，处于全球主要资本市场的较低水位。万得全A的估值水平为17.06倍，依然低于调整后美股三大估值的估值水平，相对吸引力不减，外资也在我国疫情爆发后持续流入，直到海外疫情蔓延才转为净流出。纵向对比来看，当前沪深300与万得全A的估值水平分别位于近5年的17.54%以及24.84%的分位水平，同样具备了中长期配置的价值。考虑到我国疫情已得到基本控制，逆周期调节政策加码，一旦海外疫情有向好趋势出现，A股风险偏好将率先回升，外资也有望快速回流。

——在安徽，几个月前还被告知“民企债券一律不买”的山鹰国际控股副总裁石春茂告诉记者：“12月3日成功发行2亿元超短融”。这与他接触银行、增信机构筹划发债仅隔10天，“没想到这么顺利。”他感叹道。——在浙江，购买新厂房需要500万元资金的诸暨张驰汽车配件厂总经理周国平，之前“账上500万元，抵押物1300万元”，可还是被告知不够放贷资格。进入11月，“从接洽到放款就半个月时间”，周国平成功从浙商银行贷款250万元。

[环球时报-环球网报道 记者 李司坤]据路透社报道，美国总统特朗普23日被记者问道美国是否会出兵委内瑞拉时表示，美国目前没有考虑采取任何措施，但所有选项都“摆在了台面上”。在25日下午举行的外交部例会上，有外媒记者问及此事，发言人华春莹回应称我昨天已经阐明了中方对当前委内瑞拉局势的看法和立场。中方主张所有国家恪守《联合国宪章》宗旨和原则，特别是互不干涉内政、相互尊重主权和领土完整、不以武力相威胁等国际关系和国际法准则。

在天安门画室，每次王国栋在木梯子上画像，“我往往会围在他的周边，一言不发，观察老师画像的每一步，体会老师对每一个细节的塑造和处理。每年这个时间段，我们这个组是最忙的，大家在一起工作，边学习边体验，互相交流，老师会在绘画之余给我们做指导，手把手地教，在这样的环境中，我们的成长很快，虽然很辛苦，但很有成就感。”邢秋成回忆。

责任编辑：张国帅黄金：周线来看，中期黄金正在运行5浪下跌的过程，而1303则是4浪反抽的高点，后续将进一步延续第5浪跌势。日线也是一根大阴回吐前期避险涨幅，自1346见顶以来，高点不点降低，高点后大阴有延续，而反弹修正都是震荡缓慢的。所以日内还将继续空，依托1287/1288附近空，防守位置1291上方，下方目标需关注1280，跌破看1276一线。